提到機(jī)器人，大家腦海中出現(xiàn)的可能是這個(gè)形象：
或者是這個(gè)
但是在工業(yè)上，我們稱之為“機(jī)器人”的其實(shí)是這種：
別看其貌不揚(yáng)，卻是時(shí)下熱爆的“工業(yè)4.0革命”的關(guān)鍵一環(huán)。
兩年前的2015年，博士在兩會(huì)上做報(bào)告，親自提出了《中國(guó)制造2025》的宏大綱領(lǐng)，各種政策優(yōu)惠和補(bǔ)貼下，生產(chǎn)線“機(jī)器換人”的熱潮如烈火烹油。
機(jī)器人概念在A股也成了一道熱辣的風(fēng)景，各種沾點(diǎn)邊的概念股都得道升天，其中的龍頭“機(jī)器人300024”尤其漲幅驚人，從復(fù)權(quán)價(jià)2.17漲到了62元，28倍的漲幅放在我大A股里也是驚為天人。
無奈，股市泡沫破裂之后，此股已回到凡間，整整跌去了三分之二，令投資者大呼上當(dāng)。
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那么，這工業(yè)機(jī)器人革命到底是真是假，真的無法承載機(jī)器人公司的業(yè)績(jī)么？
根據(jù)國(guó)際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)IFR的數(shù)據(jù)，2016年中國(guó)機(jī)器人賣出了9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)31%，銷量占了全球的三分之一，增速是全球的兩倍多。
很顯然，這個(gè)工業(yè)4.0革命是實(shí)實(shí)在在發(fā)生在我們身邊的。
那么，是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)都被傳說中的日本、歐洲“四大家族”壟斷了嗎？
有一個(gè)數(shù)據(jù)經(jīng)常被引用，“中國(guó)市場(chǎng)上，90%的工業(yè)機(jī)器人都被日本發(fā)那科、安川、德國(guó)庫卡、瑞典ABB等四大家族壟斷，中國(guó)人技術(shù)差距太遠(yuǎn)，只能吃些殘羹冷炙?！?/span>
真的是這樣么？
顯然并不是事實(shí)，那已經(jīng)是遠(yuǎn)古時(shí)期的數(shù)據(jù)了。
就跟手機(jī)行業(yè)經(jīng)常拿出來講的，蘋果和三星壟斷了手機(jī)行業(yè)將近100%利潤(rùn)的數(shù)據(jù)一樣，因?yàn)橹袊?guó)公司的利潤(rùn)壓根就沒有統(tǒng)計(jì)進(jìn)來。
在機(jī)器人這里，下游應(yīng)用市場(chǎng)千差萬別，每一個(gè)行業(yè)和工種，都需要度身訂造的機(jī)器人，而傳統(tǒng)四大家族之強(qiáng)不過主要是在汽車組裝行業(yè)罷了。
他們是伴隨著日本和歐洲汽車工業(yè)壯大起來的上游賣鏟人！
傳統(tǒng)的機(jī)器人，主要的市場(chǎng)就在汽車行業(yè)，因?yàn)槠嚵闩浼亓耍瑹o法手工操作，產(chǎn)業(yè)規(guī)模又龐大，蛋糕豐厚。
但是在中國(guó)，增長(zhǎng)最迅速的，卻不是汽車機(jī)器人，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)的設(shè)備投資熱潮早已過去。
機(jī)會(huì)在新的領(lǐng)域。
首當(dāng)其沖的，是物流機(jī)器人，也就是AGV小車。
這個(gè)領(lǐng)域，去年的行業(yè)增速是94%，接近翻番的驚人數(shù)字。
君臨之前介紹過的好幾家A股公司，比如?？低暋⒕扌强萍?，都有從事相關(guān)業(yè)務(wù)。
事實(shí)上，這塊蛋糕還真是幾乎被中國(guó)人壟斷了，目前來看已隱隱有噴涌而出的海外擴(kuò)張苗頭。
不過，這個(gè)領(lǐng)域也有問題，那就是門檻相對(duì)較低。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)90%以上的機(jī)器人公司，都擠在物流機(jī)器人里。人人都能做，那肯定利潤(rùn)率很低，掙錢不是件容易的事。
要想掙錢，就必須往人少的地方去。
并且那里，同樣流淌著奶和蜜。
2
今天的主角，智云股份（300097），正站在這個(gè)風(fēng)口。
智云股份從2012年的復(fù)權(quán)價(jià)2.62元算起，至今25元，已是10倍股一只。但是和前輩們不同的是，牛市巔峰過后，股價(jià)并未大幅下挫。
至今仍然牢牢站在當(dāng)年的股價(jià)高峰附近。
推動(dòng)他穿越牛熊周期的秘密，在于管理層超前的眼光和長(zhǎng)遠(yuǎn)的布局。
智云一開始服務(wù)的，也是汽車廠商，為那些發(fā)動(dòng)機(jī)和變速器零配件公司提供流水生產(chǎn)線。
技術(shù)是沒得說的，他們研發(fā)了我國(guó)第一條轉(zhuǎn)向機(jī)裝配、測(cè)量自動(dòng)線，第一臺(tái)平面數(shù)控涂膠機(jī)，第一臺(tái)六軸機(jī)器人涂膠機(jī)。
95%以上的國(guó)內(nèi)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)公司，都在用著他們的生產(chǎn)線。
但是啊，年長(zhǎng)的老者曾經(jīng)告誡我們：
一個(gè)企業(yè)的命運(yùn)，當(dāng)然要靠自我奮斗，但是也要考慮到歷史的行程。
2010年起，隨著中國(guó)汽車工業(yè)投資熱潮的降溫，智云的利潤(rùn)開始節(jié)節(jié)下滑，沉淪苦海。
任你技術(shù)再好，需求沒了，也是沒轍。
我們做實(shí)業(yè)的，不能僅僅埋首于腳踏實(shí)地的技術(shù)打磨，還要懂得仰望星空。
為了籌謀出路，智云苦苦探索了許多年。
命運(yùn)的改變，發(fā)生在一次對(duì)外收購(gòu)上：2015年6月，牛市巔峰之際，智云股份發(fā)布公告，以8.3億元收購(gòu)鑫三力。
鑫三力是做什么的呢？
平板顯示模組組裝及檢測(cè)設(shè)備。
這是國(guó)內(nèi)面板設(shè)備領(lǐng)域具有最強(qiáng)技術(shù)實(shí)力的公司之一。
客戶包括，TPK、京東方、天馬、華星光電、信利、合力泰等等。
對(duì)于這些客戶，讀者們未必全都熟悉，但你只要知道一點(diǎn)就行了，華為、OPPO、VIVO、小米等幾乎所有的國(guó)產(chǎn)手機(jī)都在用他們生產(chǎn)的屏幕。
君臨的讀者應(yīng)該都知道，我們反復(fù)跟大家分享過的一個(gè)觀點(diǎn)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的三大浪潮：手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、三航軍工產(chǎn)業(yè)鏈。
手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈里，又分為面板、半導(dǎo)體兩個(gè)疊加的支流，燒錢規(guī)模都在數(shù)千億元以上，可謂國(guó)家命運(yùn)之戰(zhàn)。
但是，我們關(guān)注他們，不代表著就要投資他們。
因?yàn)槔麧?rùn)，通常不在下游，那是價(jià)格戰(zhàn)的苦海，只有往上游走，才是流淌著奶和蜜的香格里拉。
作為手機(jī)上游，再上游的面板生產(chǎn)線供應(yīng)商，鑫三力的未來不言而喻。
3
2017年第二季度，三星公布的財(cái)報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)126.7億美元，同比高增長(zhǎng)72.7%。
這個(gè)數(shù)字簡(jiǎn)直逆天！
何以掙得這么多？主要原因就在于節(jié)節(jié)攀升的手機(jī)面板和內(nèi)存的價(jià)格。
飆升的價(jià)格之下，刺激了中國(guó)廠商的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)浪潮，預(yù)計(jì)今年第二季度，中國(guó)的面板產(chǎn)能已經(jīng)超過了韓國(guó)，躍居全球最大的面板生產(chǎn)國(guó)。
這些投資里，最重要的一環(huán)就是面板設(shè)備采購(gòu)，預(yù)計(jì)2017年，全行業(yè)的面板設(shè)備投資金額將高達(dá)130億美元！
鑫三力就站在那個(gè)位置，手里拿著一把所有人都想要的鏟子。
2017年2月10日和2017年3月29日，鑫三力與宸鴻集團(tuán)簽署了《設(shè)備買賣合同》，合同金額分別為3.27億元和1.61億元。
宸鴻是全球最大的觸摸屏生產(chǎn)廠商，蘋果唯一的AMOLED面板觸控貼合供應(yīng)商，你家里的蘋果產(chǎn)品觸控屏組裝都是由宸鴻獨(dú)家供貨。
僅僅兩份大單，就帶來了4.89億元的營(yíng)收，要知道智云股份2016年總營(yíng)收也不過6.02億元??！
如果僅僅算平板顯示模組設(shè)備業(yè)務(wù)的話，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)是去年總營(yíng)收的158%。
7月21日，智云股份發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年歸屬凈利潤(rùn)5370萬元-6870萬元，同比上升3.69%-33.15%。
剔除非經(jīng)常性損益的影響，歸屬扣非凈利潤(rùn)同比增速達(dá)到304%-418%。
爆發(fā)才剛剛開始。
4
7月10日，智云股份停牌，進(jìn)行新一輪增發(fā)：
目標(biāo)落在3C電子、新能源鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)。
從面板擴(kuò)張到整個(gè)3C電子產(chǎn)業(yè)的機(jī)器人生產(chǎn)線，具體來說，包括觸控顯示模組、攝像頭模組、指紋識(shí)別模組的生產(chǎn)線！
根據(jù)定增方案，智云股份的3C設(shè)備設(shè)計(jì)產(chǎn)能預(yù)計(jì)銷售收入如下：
再說鋰電。
根據(jù)工信部對(duì)《中國(guó)制造 2025》的解讀與規(guī)劃：
到 2020 年，自主品牌純電動(dòng)和插電式新能源汽車年銷量突破 100萬輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占 70%以上；
到 2025 年，與國(guó)際先進(jìn)水平同步的新能源汽車年銷量 300 萬輛，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占 80%以上。
所有人都知道，這是一塊超級(jí)大肥肉。
在A股里，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的十倍股層出不窮，比起互聯(lián)網(wǎng)更精彩熱鬧的多。
根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2017年上市公司公告及公開報(bào)道中，僅2017年上半年動(dòng)力電池領(lǐng)域，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的52個(gè)投資項(xiàng)目總金額就達(dá)到了919.96億元。
近一千億元中，熙熙攘攘，人來人往，笑得最淡定的一定是那個(gè)站在高崗上的賣鏟人。
要生產(chǎn)電池，就得建工廠，然后就是買設(shè)備。
你繞不過去。
5
為了能夠吃上這塊肉，智云已經(jīng)精心準(zhǔn)備了許久。
此前，他們通過自主研發(fā)，設(shè)計(jì)了120ppm 的 18650 圓柱動(dòng)力電池生產(chǎn)線，生產(chǎn)了 130 多臺(tái)鋰電池生產(chǎn)線的中段設(shè)備。
經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)積攢了不少，但還不夠。
2016年，智云和韓國(guó)錦名簽署了《中外技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，受讓后者全套鋰電池智能制造生產(chǎn)線的專有技術(shù)及技術(shù)服務(wù)，主要包括200ppm的18650圓柱動(dòng)力電池生產(chǎn)線整線設(shè)備技術(shù)等，成為該公司在中國(guó)唯一的技術(shù)授權(quán)人。
18650三元電池是特斯拉Model S車型的使用技術(shù)，在中國(guó)擁有巨大的需求前景，通常1gwh的電池產(chǎn)能需要6條這樣的生產(chǎn)線。
按智云提供的信息，這塊業(yè)務(wù)明年就將獲得利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
根據(jù)定增方案，智云股份的鋰電設(shè)備設(shè)計(jì)產(chǎn)能預(yù)計(jì)銷售收入如下：
也就是說，3C設(shè)備和鋰電池設(shè)備兩個(gè)定增項(xiàng)目，預(yù)計(jì)每年可以帶來收入9億元，而智云股份2016年的總營(yíng)收才6億元。
保守估計(jì)，按照凈利率10%-15%來估算（同樣是做鋰電設(shè)備的先導(dǎo)智能/贏合科技，毛利率35%以上，凈利率在15%以上），將帶來0.9億元-1.35億元凈利潤(rùn)。
這已經(jīng)是2016年扣非凈利潤(rùn)0.34億元的3倍以上。
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7月31日，智云股份非公開發(fā)行4000萬股完成認(rèn)購(gòu)，復(fù)牌跌停。
自7月7日停牌以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌超過10%。大環(huán)境不佳，補(bǔ)跌在所難免。
但是吹進(jìn)黃沙，在情緒波動(dòng)之外，我們能看到一些質(zhì)變已經(jīng)發(fā)生。
