在供給側結構性改革的推動下，供需結構持續(xù)改善成為近年來鋼鐵行業(yè)的基調，由此帶來的鋼材價格回升、鋼企業(yè)績回暖也成為滬深兩市鋼鐵股走強的主要邏輯。隨著近期庫存持續(xù)下降和限產政策的發(fā)布，使得鋼材在行業(yè)淡季中，價格依然維持強勢。

具體來看，繼此前唐山市鋼鐵企業(yè)錯峰生產啟動時間由2017年11月15日提前至2017年10月12日后，10月23日，唐山市政府發(fā)文進一步加大減排力度應對重污染天氣過程，要求10月24日0時-10月27日24時，在確保安全生產的前提下，全市鋼鐵企業(yè)采用濕法脫硫的燒結機、豎爐全部停產，采用半干法脫硫的燒結機繼續(xù)停限產50%。

對此，浙商證券表示，供給的減少將有效對沖因季節(jié)性因素導致的需求下降，未來半年內鋼材供求將維持一個偏緊的平衡。隨著限產的持續(xù)，供求缺口有望擴大，預計短期內鋼材價格以高位震蕩為主，鋼材庫存仍將維持低位，且有進一步下降的可能。

回到二級市場上，受消息面利好推動，昨日鋼鐵股表現不俗，板塊整體上漲1.16%。個股方面，首鋼股份、包鋼股份、河鋼股份、太鋼不銹、方大特鋼、凌鋼股份、八一鋼鐵、寶鋼股份、韶鋼松山等個股漲幅居前。資金流向方面，寶鋼股份昨日大單資金凈流入達17420.53萬元，在板塊內居首，此外，河鋼股份（7088.03萬元）、方大特鋼（2915.89萬元）、韶鋼松山（2198.36萬元）、包鋼股份（1903.84萬元）、太鋼不銹（1811.66萬元）、首鋼股份（1411.05萬元）等個股昨日大單資金凈流入也均超過1000萬元。

而在大宗商品市場上，鋼材價格進一步回暖的預期也同樣反映到期貨市場中，統(tǒng)計發(fā)現，螺紋鋼主力合約截至昨日收盤報3749元/噸，自10月12日以來，累計上漲6.13%。

業(yè)績方面，一季報、中報大放異彩的鋼鐵行業(yè)，有望在三季報繼續(xù)收獲良好成績，數據顯示，在行業(yè)已披露三季報的12家公司中，凌鋼股份、柳鋼股份、三鋼閩光等10家公司三季報歸屬母公司凈利潤均實現同比翻番或扭虧。

在此背景下，板塊的投資機會也受到諸多機構看好，其中，中泰證券表示，部分地區(qū)采暖季限產逐步展開，同時庫存降幅較大，意味著靜態(tài)來看供給影響已經逐步超出需求影響，若能持續(xù)，后市黑色商品價格及鋼鐵板塊具備反彈機會。

通過近30日機構評級發(fā)現，板塊內近八成個股受到機構看好，其中，*ST華菱（11家）、南鋼股份（10家）、凌鋼股份（9家）、方大特鋼（7家）、八一鋼鐵（6家）、柳鋼股份（5家）、韶鋼松山（5家）、鞍鋼股份（5家）等8只個股均受到5家或5家以上機構給予“買入”或“增持”評級，后市或更具確定性投資機會。